AMZCM获悉，北美玩具巨头斯平玛斯特近日公布了2025年业绩，受关税、零售模式变化及通胀等多重因素影响，公司陷入亏损。财报显示，2025年第四季度收入为6.18亿美元，同比减少4.8%；全年收入为21.13亿美元，同比下降6.6%。经调整后的净亏损为1.49亿美元。其核心玩具板块（占收入约85%）的全年收入下滑了8.8%，至17.69亿美元，净亏损为1.33亿美元。主要原因包括进口自关税影响地区的产品（如Melissa & Doug品牌）成本大幅上升，零售商订单模式从直接进口转向国内补货影响了运营效率，以及全年通胀压力削弱了消费者需求。